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电力设备新能源行业第11周周报:新能源汽车蓄势放量,坚定推荐“量价齐升”和“龙头配龙头”

发布时间:2017-03-11    研究机构:中泰证券

新能源汽车:本周中汽协公布2月份新能源汽车产销数据,产销分别完成1.80万辆和1.76万辆,同比分别增长16% 和30%。2月份产销实现同比增长,一方面是由于第一批推荐车型目录出台,以及以北京为代表地区的新能源车型补贴标准落地;另一方面则是以北汽新能源为代表的车企及时调整并推出适应新规的爆款车型。2月份产销情况表明行业已开始回暖,3月份在第二批推荐车型目录落地,以及产业链经历近两个月的调整和准备下,将迎来加速放量期。我们在年度策略报告中旗帜鲜明指出,2017年新能源汽车一定是大年,坚守两条投资主线:1)各板块细分龙头公司,推荐东方精工、天赐材料、先导智能、科恒股份、亿纬锂能;2)具备高确定性量价齐升的板块,推荐华友钴业、格林美、当升科技、杉杉股份;

工控:1)PMI指数自16年8月-17年1月连续6月在枯荣线之上,工控下游需求呈现回暖。下游工业机器人、3C自动化、新兴领域新能源汽车电控等景气向上,带来行业需求增长。2)人力成本上涨推动设备自动化升级;3)中小项目型市场及OEM市场上,国内品牌正逐步实现进口替代;3)推荐研发实力强、激励机制到位,对下游需求具备快速响应能力的企业。推荐汇川技术、英威腾,关注信捷电气。

电力设备:电改政策实施之年,两部委部署加快有序放开电改核心环节;继续关注两会主题行情:能源局正式公布发改委、能源局2.22日在昆明就电力体制改革进行座谈会的官方稿件。会议强调有序加快放开发用电计划、有序加快放开配售电业务、有序加快放开竞争性电价、有序加快放开交易机构交易业务范围。我们预计在未来跨省区的电力交易会逐渐放开,电力现货市场也会建立,电力市场化的趋势是大方向,市场化电价较之目前有所降低的可能性也较大。目前阶段最看好配售电侧自下而上的机会,改革坚决地区(地方政府主导打破垄断)的市场机会优先释放,如广东、云南、广西、江西、湖南等。推荐:海兴电力、宏发股份、科士达、特变电工、金智科技、许继电气、涪陵电力。

新能源发电:核电:近期一年一度的全国两会正热烈召开,核电板块方面,三大核电集团中国广核集团有限公司董事长贺禹发起,中国核工业集团公司董事长王寿君、国家电力投资集团公司董事长王炳华在内的多名全国政协委员联名提交《保障核电按基荷运行,落实低碳绿色发展战略》提案,建议明确核电按基本负荷运行,实现核电多发满发,并加强跨省区电网通道建设和利用,推动核电集中跨区送电,保障核电消纳。相关有关核电发展的议案还有中广核董事长贺禹提出的建议尽快启动华龙一号批量建设,国核工程总经理王明弹提出的发展核电,节奏要平稳,提升民众核电意识是现在核电发展现阶段的重点。同时随着2017年能源工作任务的明确,后续推进8台机组的前期工作核岛主设备的招标有望陆续重启,将带动核岛主设备上市公司新增订单的爆发,如台海核电将是直接受益标的。推荐:台海核电、江苏神通(002438)、中国核建。

风电:2017年风电装机布局向中东部转移,同时增量结构呈现海陆并举的态势。重点推荐已布局低风速风机的行业龙头金风科技和提前布局海上风电装备的泰胜风能。太阳能发电:在抢装回调等因素影响下,2017年光伏新增装机或将回落,但增量中分布式和单晶份额会逐步提升。同时光热发电处在从0到1的时期,值得持续跟踪。建议关注东部分布式龙头林洋能源和单晶龙头隆基股份。

储能:铅炭电池储能已实现无补贴商业化运营,国家有望出台政策支持。投资在产业初期,优先推荐已实现储能无补贴商业化运营、打造电池回收产业链的铅炭电池龙头,并具备卡位优势的南都电源,关注:阳光电源、雄韬股份。

风险提示事件:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期

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